1、新一轮巴以大规模冲突仍在持续，双方伤亡人数已超6000人。多个飞往特拉维夫航班被暂停，中国多家旅行社近期赴以旅行团取消。

  2、国家一揽子化解地方政府债务风险方案正加速落地。时隔一年多，特殊再融资债券发行再次启动。内蒙古特殊再融资债招标10月9日完成，全场倍数均超过15倍。截至目前，已有内蒙古、天津、辽宁、重庆、云南、广西等地共将发行特殊再融资债券约3167亿元，超过2022年全年额度，市场普遍预计后续还将有其他省份跟进发行。

  3、国务院国资委党委召开扩大会议强调，要着眼国家战略需求和国际竞争前沿，加快关键核心技术攻关，深入实施新一轮国企改革深化提升行动，加快推进国资央企以科学技术创新塑造发展新优势，更好服务构建新发展格局。

  2、美联储副主席杰斐逊表示，将会留意美债收益率上升带来的紧缩效应；美联储可在维持更好风险平衡的同时谨慎采取行动；当前说美联储已完成加息进程可能还为时过早；劳动力市场的供需失衡水平正在缩窄；债市收益率的上行可能反映了经济的强势，也可能意味着风险。

  3、美联储理事巴尔指出，美国银行体系健全而有韧性，支持强化银行资本率要求的计划，提议资本增加将主要影响银行交易业务，对银行贷款成本影响有限。达拉斯联储主席洛根表示，从金融市场和经济表现来看，长期中性利率可能会更高。

  4、独家：OPEC上调中长期石油需求预测石油输出国组织(OPEC)的三位消息人士称，OPEC在即将发布的2023年世界石油展望中上调了中长期石油需求预测，凸显了该石油出口组织与其他预测机构相比更为积极的看法，尽管全球正在向可再次生产的能源转型。但不愿具名的消息人士称，上调幅度并不大。

  5、据华尔街日报周五援引沙特阿拉伯和美国官员的话报道，沙特已向白宫表示，如果原油价格高企，沙特愿意在明年初提高石油产量。

  国家一揽子化解地方政府债务风险方案正加速落地。时隔一年多，特殊再融资债券发行再次启动。内蒙古特殊再融资债招标10月9日完成，全场倍数均超过15倍。截至目前，已有内蒙古、天津、辽宁、重庆、云南、广西等地共将发行特殊再融资债券约3167亿元，超过2022年全年额度，市场普遍预计后续还将有其他省份跟进发行。

  美联储副主席杰斐逊表示，将会留意美债收益率上升带来的紧缩效应；美联储可在维持更好风险平衡的同时谨慎采取行动；当前说美联储已完成加息进程可能还为时过早；劳动力市场的供需失衡水平正在缩窄；债市收益率的上行可能反映了经济的强势，也可能意味着风险。

  国际方面，海外市场利率居高不下；国内方面，在多重政策提振下，9月国内经济逐步改善。中长期看，中短期海外利率保持比较高水平，全球未来依然面临衰退风险，国内弱现实与强预期继续交织影响，期指短线走势依然偏弱。

  长假期间LME铜振幅较大，10月2日（周一）价格即跌破8000美元/吨整数关口，5日（周四）最低触及7870美元/吨，6日（周五）价格会出现快速反弹重回8000美元/吨上方至8045美元/吨，较节前报价下跌0.69%，振幅则达到6.44%。库存方面，截止10月7日，全球显性库存较9月28日增加2.2万吨至33万吨，其中LME库存增加2350吨至170175吨，COMEX库存减少565吨至24774吨。宏观层面整体偏空，压力大多数来源于于美债收益率保持高位，非农数据好于预期背景下美联储货币政策预期持续偏鹰。现货海内外均有累库预期，智利非洲供应增量背景下国内消费缺乏亮点。海外方面在隐性库存持续流出的背景下，叠加消费偏弱，预期未来累库持续。未来1-2月铜价承压，若宏观风险持续发酵，价格可能进一步下行。

  铝现货19590(-260）元/吨，升水方面:广东-180(-20):上海+130（-20)，巩义+10（-20)，国内季节性累库，留意下游需求恢复情况，累库基本符合预期。观点：总的来看，延续内强外弱格局，国内季节性累库之后，延续去库格局，留意需求节奏，云南枯水期情况；后期仍看好升水结构，逢低持有。氧化铝方面，矿山复产一般，氧化铝厂小幅复产，成本小幅上涨，留意新疆地区交割持有意愿及结构可能转变C。

  上海升水400(+230),广东升水280(+280)，天津升水500(+100)。节后季节性累库，换月后升水回升。短期国内产量偏高，进口窗口持续打开，预计供应量高位，后期关注需求情况，暂时建议观望。

  基价14750（-50）；假期到货增加，短期仓库存储上的压力增加，钢厂被动减仓，下跌后仓单成交较好，短期建议观望或逢高空配。

  俄镍升水200(+100)，镍豆升水-700(+300)，金川镍升水6200(+0)。市场上电积镍较充裕，内外交仓增加，建议逢高空配。

  现货价格偏强，周末大厂上调421#现货价格300元，华东421#现货可参考价16400元，此外，由于此前下跌，有部分仓单开始注销。供应方面，十一期间有新项目达产，供应压力不可小觑。需求方面，有机硅持续疲软，且光伏下游价格开始松动，需关注工业硅是否将存在高价抑制需求的情况。

  现货下跌。唐山普方坯3450（-20）；螺纹，杭州3730（-40），北京3710（-20），广州3870（-30）；热卷，上海3760（-10），天津3790（-10），广州3770（-20）；冷轧，上海4880（0），天津4490（0），广州4690（-30）。

  利润下降。即期生产：普方坯盈利-275（17），螺纹毛利-272（-13），热卷毛利-374（18），电炉毛利-296（-29）；20日生产：普方坯盈利-125（-14），螺纹毛利-117（-45），热卷毛利-219（-14）。

  基差。螺纹（未折磅）01合约81，05合约102；上海热卷01合约16，05合约57。

  产量下降。10.06螺纹254（-9），热卷320（4），五大品种923（-7）。

  双节期间需求偏差，产量降幅偏小，库存积累幅度处于近几年偏高水平，其中热卷压力最大，产量回升，而需求中性，库存积累至高位，表外钢坯等库存也快速积累；节日期间房地产销售明显没有到达预期，叠加海外风险事件，宏观偏利空；废钢到货持续偏中高位，4季度铁水有明显下行需要，负反馈有启动迹象。综上，钢材驱动偏向下，但估值低位，注意波动风险。量

  现货下跌。唐山66%干基现价1109（0），日照超特粉834（-11），日照金布巴887（-15），日照PB粉920（-15），普氏现价116（0）。

  利润下跌。PB20日进口利润8（-29）。金布巴20日进口利润10（-31）。超特20日进口利润33（-31）。

  基差走强。金布巴01基差164（8），金布巴05基差208（5），金布巴09基差264（0）；pb01基差151（8），pb05基差195（5），pb09基差251（0）。

  需求上升。9.29，45港日均疏港量343（+4）；10.6，247家钢厂日耗302（0）。

  铁矿石绝对估值中性，相对估值中性偏高，基差偏大。驱动端当前港口以工厂采购为主，钢厂主动做库存意愿一般，进入旺季后钢材下游需求值得推敲，一旦需求强度与韧性不足，高产量依然不可持续，近端压力会二次反扑。短期,铁矿石延续供需双强，价格较好兑现了现实强劲的预期，但国庆期间下游需求疲软，库存积累明显，节后钢厂减产压力剧增，关注未来下游需求的成色，铁矿石在贴水格局下将表现为随钢材走势但波动更大。

  盘面下跌200点，对假期原油下跌进行补跌，主营报价持稳，地炼报价继续小幅下调，今日市场报盘相对积极。BU11月为3752元/吨(–208)，BU12月为3711元/吨(–203)，山东现货为3840元/吨(0)，华东现货为4040元/吨(0)，山东BU11月基差为168元/吨(+163)，山东BU12月基差为209元/吨(+158)，BU10月-11月为57元/吨(+44)，沥青即期利润为-245元/吨。

  利润：原油大跌，带动沥青即期利润被动修复，炼厂即期综合利润为盈亏平衡附近。基差：11月、12月贴水大幅走阔。供需存：地炼减产已部分兑现，10月排产环比大幅回落；刚需平淡，下游资金问题无缓解迹象；厂库、社库延续去库，总库存水平中性。

  观点：相对估值略偏低。地炼供应收缩已部分兑现，短期利润修复到位；刚需有限继续限制价格高度。建议空单止盈，择机布局多单。

  综述：国际油价于国庆节期间大幅度下滑，带动海外丙烷价格下行。丙烷价格整体跌幅不及原油，油气比价回升。区域间相对强弱，CP＞FEI＞MB。丙烷供需整体平稳，美国C3库存延续高位；受opec减产影响，中东11月出口预期有所减少。国内方面，受节后下游补货需求带动，民用气现货价格有所上调，但持续性及幅度均受限，醚后走弱，非标价差大幅收窄。

  观点：LPG自身矛盾变化有限，跟随原油下跌为主。当前原油价格、运费及PDH利润等矛盾交织，交易难度较大。内盘补跌后，前期空配PG2311策略可适当止盈观望。

  现货价格：美金泰标1445美元/吨（+10）；人民币混合11630元/吨（+100）。

  资讯：根据第一商用车网最新掌握的数据，2023年9月份，我国重卡市场销售约8万辆（开票口径，包含出口和新能源），环比8月上升12%，比上年同期的5.18万辆增长55%，净增加接近3万辆。这是今年市场继2月份以来的第八个月同比增长，今年1-9月，重卡市场累计销售70.1万辆，同比上涨34%，同比累计增速扩大了2个多百分点。截止到前三季度，中国重卡市场今年累计销量已超越去年全年销量（67万辆）。

  节后天然橡胶呈现相对偏强态势，现货跟涨成交尚可。供应端，国内外产区雨水干扰因素仍在，产出释放没有到达预期，原料收购价格抬升，成本端存在支撑。需求端，半钢厂家同期停产及减产的相对较少，出口订单仍存较大支撑，库存储备偏低位，厂家开工积极性尚存。全钢部分厂家有假期停产及减产安排，但库存储备低位状态下双节停产安排较往年亦有所减少，预计天胶库存将短时间维持去库状态。当前天然橡胶整体价格存在成本支撑，下游需求尚可，震荡偏强看待。

  液碱：华东960（日+0，周+0）；华北1020（日+0，周+0）；西北850（日+0，周+0）。

  片碱：华东3500（日+0，周+0）；华北3500（日+0，周+0）；西北3250（日+0，周+0）。

  烧碱：华东286（日+0，周-162）；华北928（日+0，周-26）；西北424（日+0，周-40）。

  电石法：西北一体制-22（日-25，周-150）；华东外采制25（日-45，周-164）；华北外采制84（日-47，周-186）；西北外采制415（日+11，周-135）。

  供需，供应增加；下游需求较弱，终端需求边际好转；库存略降，表需环比持平。

  供应：整体开工81.7%（环比+2.0%，同比+9.8%），周产量45.0万吨（环比+1.1万吨，累计同比-1.3%）。

  库存：社会库存50.3万吨（环比-1.2万吨，同比-2.6%）；周表需43.3万吨（环比-3.8万吨，累计同比-0.8%），周国内表需36.1万吨（环比-4.0万吨，累计同比-0.9%）。

  周一PVC现货及期货回落，基差低位，1/5价差偏低。9月第4周PVC供应增加，下游需求及终端需求低迷；库存情况弱于预期，库存水平高位；表需及内需较差，出口有好转迹象；原料价格回落，但是综合利润不高，下方空间不大。策略：观望转多配。

  纯碱：氨碱法毛利1127（日-40，周-376）；联碱法毛利1232（日-42，周-351）；天然法毛利1596（日-48，周-305）。

  玻璃：煤制气毛利415（日+20，周+59）；石油焦毛利317（日+25，周+43）；天然气毛利376（日+37，周+42）。

  需求：1-8月地产数据：施工面积、开发投资、销售面积、新开工面积、土地购置面积负增长，竣工面积同比连续正增长。

  周一纯碱现货走弱，期货走强，基差偏高，1/5价差偏高；玻璃现货及期货走强，基差偏高，1/5价差偏高。目前纯碱处于“中高利润+中价格+中低库存”的状态，现实强势，估值略高；远月在成本附近时表现出一定韧性。玻璃处于“中高利润+中价格+中高库存”的状态，下游补库放缓。策略：纯碱空配，玻璃多配。

  煤头装置：固定床毛利324（日-26，周-104）；水煤浆毛利522（日-34，周-142）；航天炉毛利516（日-29，周-130）。

  气头装置：西北气毛利886（日+0，周+0）；西南气毛利1019（日+0，周-40）。

  复合肥：45%硫基毛利124（日+3，周+24）；45%氯基毛利309（日+2，周+14）。

  需求，销售增加，同比偏低；复合肥负荷降，库存降；三聚氰胺开工增，同比大幅偏高；港口库存同比大幅偏高。

  复合肥：复合肥开工50.5%（环比-4.7%，同比+48.4%）；复合肥库存43.7万吨（环比-2.2，同比-15.6%）。

  人造板：人造板：1-8月地产数据：施工面积、开发投资、销售面积、新开工面积、土地购置面积负增长，竣工面积同比连续正增长。

  三聚氰胺：三聚氰胺开工64.6%（环比+8.6%，同比+19.9%）；三聚氰胺库存1.0万吨（环比-0.2，同比-3.4%）。

  工厂库存：厂库20.4万吨（环比+3.0，同比-57.9%）；表需117.5（环比+4.3，累计同比+6.9%），国内表需110.4（环比+4.3，累计同比+4.8%）。

  周一现货偏弱，期货偏强；1/5价差偏高；基差偏高。9月第4周尿素供需格局持平：供应增加，销售略增，库存积累，表需及国内表需回升；下游复合肥负荷降、库存降；下游三聚氰胺厂开工大增，同比转偏高；港口库存同比大幅偏高。策略：空配持有。

  巴西政府公布多个方面数据显示，巴西9月大豆出口为640万吨，再度创下历史同期最高纪录，上年同期仅为429万吨。同时，巴西全国谷物出口商协会（Anec）预计，巴西10月大豆出口量将达671万吨，如果这一数字实现，也将创下历史同期最高纪录，而去年同期仅为406万吨；

  10月10日12:30，MPOB将公布马来西亚棕榈油9月供需报告。机构调查显示，马来西亚9月棕榈油库存有望升至238万吨，如果实现将比8月库存提升12.05%，将创2022年10月以来的顶配水平。关注此次数据与市场预期是否一致；

  USDA将于北京时间10月13日凌晨公布10月USDA月度供需报告，报告前市场平均预期2023/2024年度美豆单产为49.9蒲式耳/英亩，预估区间为49.5-50.4蒲式耳/英亩，9月USDA预估为50.1蒲式耳/英亩。市场平均预期2023/2024年度美豆期末库存为2.33亿蒲式耳，预估区间为2.06-2.71亿蒲式耳，9月USDA预估为2.20亿蒲式耳。

  受国庆假期期间外围宏观因素的压制、自身季节性压力以及USDA季度库存报告利空的冲击，国庆假期后首日国内油粕均走出了补跌的形态。周一国内豆粕现货下跌60-80元/吨不等，跌幅不如盘面，因此期现基差走强。同时现货成交清淡，基差基本没成交。接下来关注即将公布的两大报告的指引。

  现货市场，10月9日涌益跟踪全国外三元生猪均价15.59元/公斤，前一日下跌0.07元/公斤，河南均价为15.4元/公斤（-0.08）。

  节日期间生猪现货市场表现弱势，多地跌破16元/公斤。节后消费转弱加之屠企宰杀亏损，宰量下滑，养殖端供应仍显充足，二育进场谨慎，等待低位时机，短期价格承压。现货价格弱势令节后生猪期货市场开盘承压。中期看四季度市场面临供需双增格局，需求端存季节性好转预期，但养殖端也会调整出栏决策去匹配需求，二次育肥以及压栏等行为对猪价会产生节奏上的扰动。近端市场若进行持续的压栏二育动作，则对旺季价格产生压制，反之近端压力释放则有助于缓解旺季压力。今年供应基数较充裕背景下二育情绪偏谨慎，冻品在旺季的出库需求也将限制价格反弹空间，整体维持偏空思路，动态跟踪市场情绪变化带来的节奏以及月间强弱。